Инвеститорите избират Америка пред Европа

В избора между процъфтяващ капитализъм и свръхобложен с данъци регулаторен ад, парите говорят по-силно от еврократичния политически пиар.
Американската икономика оставя Европа зад гърба си. Това се случва в реално време и нищо не може да го спре. Америка е избрала бъдещето; Европа е избрала собствения си залез.

Това не е просто лозунг, а студената и сурова истина, видима в безбройните икономически статистически данни. Фактът, че политическото ръководство на Европа остава сляпо, глухо и умишлено невежо за икономическия упадък на своя континент, е една от многото самоналожени трагедии в историята.

Малко показатели са толкова съкрушителни за икономическото самочувствие на една нация, колкото преките чуждестранни инвестиции (ПЧИ). Преди месец докладвах за бързо развиващия се индустриален упадък в Германия, като тази тенденция не се ограничава само до вътрешните инвестиции, но включва и ПЧИ.
Годишният доклад за инвестициите в света (World Investment Report), публикуван от търговската агенция на ООН UNCTAD, обяснява, че през 2024 г. ПЧИ са спаднали в повече от половината страни от ЕС, с резки сривове в Германия (-89%), Испания (-39%), Италия (-24%) и Франция (-20%).

Сега разполагаме с още по-нови данни, които потвърждават европейското свободно падане. Последните статистически данни за ПЧИ от Бюрото за икономически анализи на САЩ показват спад на американските инвестиции в германската икономика в продължение на пет последователни тримесечия. Американските ПЧИ в Германия отчитат ръст през последното тримесечие на 2025 г. и през първото тримесечие на тази година, но от изключително ниски нива.

Подобна тенденция се наблюдава и за европейския континент като цяло: през първото тримесечие на 2026 г. американският бизнес е инвестирал повече в Латинска Америка и Карибите, отколкото в Европа.

Анализ на инвестиционния баланс

Въпреки че данните за ПЧИ могат да варират значително от тримесечие на тримесечие, дългосрочните тенденции в Европа и Северна Америка са ясни и устойчиви. Докато Европа страда, Америка се превърна в глобален магни за инвестиции.

Инвестиционният баланс (отчетен на Фигура 1 в оригиналния документ) изчислява нетното състояние на ПЧИ в Европа като разлика между:
 

1. Капитала в европейската икономика, притежаван от чужденци, и
    
2. Капитала в извъневропейски държави, притежаван от европейци.
    

Тази разлика се разделя на чуждестранния капиталов резерв в Европа. Отрицателният резултат за Европа показва, че останалата част от света не се интересува от континента толкова, колкото самите европейци се интересуват от останалия свят. Европа просто не е привлекателен пазар за глобалния инвестиционен капитал. Въпреки че икономическият дисбаланс леко намаля с времето, той не показва реални признаци за достигане на нулата, камо ли за преминаване на положителна територия. От 2022 до 2024 г. и двата обема на ПЧИ са спаднали средно – европейците са свили инвестициите си навън, а чуждестранните инвеститори са намалили капитала си в Европа.

Защо Америка привлича световния капитал?

Преди 2010 г. икономиката на САЩ изнасяше работни места и ПЧИ, предимно към Китай, Канада и Мексико. Тази тенденция започна да се обръща след Голямата рецесия от 2008–2010 г., разкривайки се в свиващ се дефицит на ПЧИ. Тенденцията се ускори и се превърна в излишък на ПЧИ по време на първия мандат на президента Тръмп: неговата данъчна реформа драстично намали корпоративния данък и по други начини направи инвестициите в САЩ значително по-изгодни.
Резултатът беше устойчива положителна тенденция в баланса на ПЧИ. Според най-новите данни от Бюрото за икономически анализи можем да сравним средните стойности за четири тримесечия за последните няколко години:
 

• За четирите тримесечия, приключващи с първото тримесечие на 2025 г., насочените към САЩ ПЧИ са се увеличили с 8,8%;
   
• За четирите тримесечия, приключващи с първото тримесечие на 2026 г., насочените към САЩ ПЧИ са нарасли със 17,4%.
   

Една от големите причини за този чуждестранен интерес към инвестиции в Америка е благоприятната за бизнеса, ориентирана към бъдещето правна, финансова и политическа среда, особено когато става въпрос за изкуствен интелект. Неотдавнашен доклад на банката Morgan Stanley показва, че инвестициите, насочени към ИИ в САЩ, почти се удвояват през тази година до 570 милиарда долара – и ще се удвоят отново през 2027 г., надхвърляйки 1 трилион долара.

Бързо растяща част от тези инвестиционни пари идва от чужбина. Многогодишни инвестиционни ангажименти от чужбина насочват стотици милиарди долари всяка година под формата на нови ПЧИ фондове към американската икономика.

Контрастът между Европа и Америка е твърде ярък, за да бъде игнориран. Време е европейските политици фундаментално да преосмислят подхода си към икономическия растеж, натрупването на капитал, създаването на работни места и свободното предприемачество.

Когато преди четвърт век беше създадена еврозоната с обща валута, имаше надежди, че ще се появи една по-ефективна, силно интегрирана и сериозно предразполагаща бизнеса нова Европа. Това не се случи; напретив, ЕС и еврозоната станаха още по-неприемливи за бизнеса.

Ако Европа желае да възстанови просперитета си и да гарантира, че всяко следващо поколение ще израства с по-светло бъдеще от това на своите родители, времето за фундаментален завой е сега: далеч от фокуса върху правителството като център на икономиката и към път на икономическа свобода и предприемачески динамизъм.

Автор: Свен Р. Ларсон

Свен Р. Ларсон, доктор по икономика (Ph.D.), е работил като щатен икономист за мозъчни тръстове и като съветник в политически кампании. Автор е на няколко академични разработки и книги. Неговите писания се концентрират върху държавата на благоденствието, как тя причинява икономическа стагнация и реформите, необходими за намаляване на негативното въздействие на голямото правителство. В Twitter профилът му е @S_R_Larson, като той пише редовно и в собствения си канал Larson's Political Economy в платформата Substack.

Източник: “The European Conservative”