Заради дигиталната рубла: Руснаците се втурват към парите в брой. Трябва ли Кремъл да се притеснява?

Докато Кремъл се подготвя да въведе най-новата си финансова иновация - дигиталната рубла, руснаците все по-често се обръщат към по-старомодна алтернатива: парите в брой.

Домакинствата и бизнесът са добавили 2,1 трилиона рубли (25,3 милиарда долара) към своите наличности в брой от началото на тази година. Това бележи най-голямото увеличение, регистрирано от началото на войната, надминавайки добавените 1,8 трилиона рубли (21,7 милиарда долара) между януари и август 2023 г.

Тогава търсенето на пари в брой беше предизвикано от руснаци, напускащи страната заради военната мобилизация, от паниката по време на краткотрайния метеж на „Вагнер“ и, според съобщенията, от неофициални плащания към наемници, воюващи в Украйна.

Според прогнози на Сбербанк, най-големият кредитор в Русия, парите в брой в обращение могат да нараснат с 3,8 трилиона рубли (45,8 милиарда долара) в рамките на 2026 г., което би било най-голямото годишно увеличение в историята.

Подобно на 2023 г., няколко фактора стоят зад настоящия стремеж към парите в брой.

На първо място е чистата практичност. Тегленията започнаха да нарастват през февруари, когато Русия започна рутинно да заглушава мобилните сигнали, за да противодейства на атаките с украински дронове. Заглушаването неволно извади от строя терминалите за картови разплащания и приложенията за мобилно банкиране.

„Когато през пролетта интернетът беше спрян в целия град, картите просто не работеха. Парите в брой бяха единственият начин да се купят хранителни стоки или да се платят услуги“, казва Артьом, жител на Москва, който, както и други цитирани в този материал, поиска да използва псевдоним.

Светлана, която живее в южната Самарска област, посочи, че също се е сблъсквала с редовни проблеми при опит да плати с картата си за покупки в супермаркета по-рано тази година. Тя обаче добави, че прекъсванията на интернет до голяма степен са спрели до лятото.

Обществената тревожност също играе роля. Въпреки официалните уверения, че личните спестявания няма да бъдат докосвани за финансиране на армията, лидерът на Комунистическата партия Генадий Зюганов предизвика тревога през юни, когато предположи, че 67-те трилиона рубли, които руснаците държат в банкови депозити, просто „обогатяват банкерите“ и вместо това трябва да бъдат насочени към производството или военните усилия.

Дмитрий Орлов, заместник-председател на базираната в Москва „Фора-Банк“, отбеляза, че високите темпове на теглене отразяват стремежа на хората да се застраховат както срещу прекъсвания на интернет, така и срещу „тревожните коментари“ на публични фигури за потенциално замразяване на банковите депозити.

В същото време слуховете за нова военна мобилизация доведоха до скок в броя на хората, които проучват възможността да се преместят в чужбина. Тъй като руските банкови карти вече не работят зад граница, всеки, който планира да замине, трябва да изтегли пари в брой, за да ги конвертира в евро или долари.

Бизнесът също тласка тази промяна, макар и главно с цел избягване на данъци. През януари правителството повиши данъка върху добавената стойност (ДДС) от 20% на 22% и намали прага на доходите, при който компаниите са длъжни да го плащат. Работата „на черно“ помага на по-малките фирми да останат под този праг или да намалят разходите си, плащайки на служители и доставчици под масата.

Както в Москва, така и в по-малките регионални градове малки магазини, щандове за кафе, ремонтни майстори и хотели често изискват плащане в брой, като нерядко предлагат малки отстъпки, за да избегнат електронните плащания, според множество руснаци, разговаряли с The Moscow Times.

Тарас Скворцов, главен финансов директор на Сбербанк, заяви, че основният двигател за напускането на пари в брой от банковата система са компаниите, които задържат пари в обращение за трансакции на „сивия пазар“, вместо да ги депозират обратно в банките.

Тази тенденция разширява прословутата сива икономика на Русия — вече оценявана на около 11% от БВП — и подхранва укриването на данъци, като данъчните престъпления скачат със 17% на годишна база през първата половина на 2026 г.

Това оказва натиск и върху банковия сектор. Когато парите остават извън банковите трезори, банките разполагат с по-малко капитал за кредитиране на потребителите или за закупуване на държавни облигации, които финансират бюджетния дефицит и инфраструктурните проекти на Русия. Скворцов предупреди, че този недостиг на ликвидност в крайна сметка може да принуди Централната банка да се намеси с мерки за подкрепа.

Увеличението на парите в брой в Русия е близо до рекорд в абсолютно изражение, но е по-малко като процент

Източник: Централна банка на Русия

Въпреки че абсолютните цифри изглеждат поразителни, процентният ръст очертава по-нюансирана картина. Парите в обращение са нараснали с 11,7% между януари и юли — приблизително съответствайки на темповете от 2023 г. и доста под пика от 22,4%, отчетен в разгара на пандемията от COVID-19.

Парите в брой все още представляват приблизително 15% от общата парична маса в Русия (известна на икономистите като M2, която съчетава физическата валута със средствата по банкови сметки) — процент, който остава до голяма степен стабилен.

„Неотдавнашната тенденция за намаляване на пазарния дял на парите в брой се обърна, но като се имат предвид нормалните сезонни колебания, като цяло не се случва нищо крайно“, заяви базираният в Москва икономист Егор Сусин.

Янис Клуге, икономист в Германския институт за международни отношения и въпроси на сигурността (SWP), отбеляза, че наред с парите в брой са нараснали и трансакционните разплащателни сметки. Това предполага, че руснаците не изпразват панически банковите си сметки наведнъж, а вместо това държат средствата си лесно достъпни, тъй като падащите лихвени проценти намаляват привлекателността на задържането на пари в спестовни влогове.

„Руските домакинства и фирми дават приоритет на ликвидните активи пред блокираните спестовни сметки“, обясни Клуге. „Основният двигател както зад нарастващите наличности в брой, така и зад балансите по разплащателните сметки, са просто падащите лихвени проценти“.

Миналия месец Централната банка на Русия намали основния си лихвен процент за десети пореден път до 14% (спрямо 18% година по-рано), като по този начин даде по-малко стимули на руснаците да депозират парите си в спестовни сметки.

Източник: „The Moscow Times“